进入2010年下半年,“货币战”成为了威胁世界经济复苏的主要风险之一。这场“货币战”的主要内容是:以美国为首的发达国家在零利率政策的情况下进一步强化量化宽松政策,从而挑起与新兴市场国家在货币政策上的丝网阻火器冲突。
次贷危机的延伸
进入2010年,美国、欧盟和日本等部分发达国家竞相通过维持低利率和实施量化宽松政策引导本币贬值,大量国际热钱流向丝网阻火器收益率较高的新兴市场国家,助长了其本币升值风险。面对这一风险,巴西、新加坡、韩国、马来西亚、印尼、泰国等一些新兴市场国家不得不采取应对措施,主要包括两种形式:一是通过外汇市场干预阻止本币升值;Y型过滤器二是加强对热钱流入的监管或采取措施阻止热钱流入。在这场较量中,发达国家指责新兴市场国家操纵了本币汇率,而新兴市场国家则反驳以美国为首的发达国家借助宽松货币政策诱导本币贬值。
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