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标题:【形势要点】投资者应加倍关注五中全会及“十二五规划”
正文:
节前的市场已经没什么可关心的了，不论它是涨一点还是跌一点。对于投资者，如果不是必须要工作的话，大概也都自己给自己放假了。但影响未来市场走势的因素却不会“放假”。实际上，在这一期间，全球混合机市场反而有可能出现比较大的动荡。那么中国混合器的情况又会如何呢？短期来看，货币政策的变动仍然是最敏感的因素。利率和汇率，这两率如何变动现在牵动了政策决定者的神经。理论上说，利率应该呼吸阀有所上调，其合理内涵可以简单乳化机到最基本的道理——既然银行的利率就是银行使用储户的存款所要支付的最低成本，那么，它应该是正的，而不应该是负的。如果真的提高利率，在我们看来，不但可以看作是“利空出尽”，甚至应该被视为“利多”。再来看汇率，美国螺带式混合机以及欧洲持续施压，对此，中国螺条式混合机的政治家们周旋抵制的同时，却一直在“调控汇率”走高，人民币对美元中间价连续走高。汇率的变动对资本市场的影响相对间接些。但我们可以把它与利率视为一对对冲的关系。货币政策可能产生的对资本市场的影响应该被视为是短期的。但是，我们认为，投资者在“休息”之余花一点心思在“十七届五中全会”上。这个会议将会决定中国的“十二五”规划。这个东西才可能真正影响未来。这个规划重在“发展方式的转变”，发展方式的转变被简单描述为“生产外需向生产内需的转变”，“高碳生活向低碳生活的转变”，“国富向民富的转变”。但真正要期待的是“公”向“私”的转变。投资者在关注政府的政策选择时容易短期化，容易把焦点放到对哪些行业甚至哪些企业倾斜上。这些东西如果有的话，固然重要。但是，如果发展方式真的得以转变，将会大规模地促成投资者队伍的壮大，并使投资于资本市场的资本显著增加。同时，如果政府以及公有部门的企业事业单位能逐渐地在比例上让位于私有部门，经济活动的效率会大大提高，财富的增长也更加真实。
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