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标题:铁道部开始学银行把麻烦交给财政部了
正文:
从1998年开始，中央组建了华融、东方等四大资产管理公司，分别接收、处置四大银行剥离出来的1.4万亿不良资产，此后又经后继注资与核销不良贷款，终于为四大行上市一一扫清了道路。不过，留给四大资产管理公司的烂摊子至今也没有完全收拾妥当。按照业内流行的说法，四大资产管理公司剩下的坏账总额超过1万亿元，而且大多是回收无望的“烂账”。如果未来仍然处理不掉，最终的结果就是全民埋单。粗算之下，全民每人承担1000元。
如今，铁道部同样背负着1万多亿的债务，也开始有样学样，准备成立一家资产管理公司把债务剥离出去，以避免影响铁道部混合机未来的继续投资。据媒体报道，近日有铁路系统人士透露，为了更好地管理高铁投资的债务与股权，铁道部将亲手打造一家高铁资产管理公司，专门收纳近几年高铁建设中，铁道部的投资债务和股权。换言之，铁道部高铁混合器建设的债务和股权将被装入一个新的公司中，通过资产抵押或者行政剥离的方式，将使铁道部实现自身无负债运行。
据一份由审计署国外贷援款项目泡沫发生器审计服务中心出具的《审计报告》显示，2009年末，铁道部负债总额已达到了惊人的13033.86亿元。从2006年至今，铁道部发行铁路短期融资券、中期票据以及铁路建设债券共计5627亿，目前已兑现的还不到1000亿。而民生银行的一份报告则显示，快速增长的债务融资规模使得铁道部门乳化机在2009年支付的利息已达到400亿元以上，未来有可能超过1000亿元。不仅如此，根据调整后的《中长期铁路网规划》，到2020年，全国铁路营运里程将达到12万公里以上，其中新建高速铁路1.6万公里。这1.6万公里高铁的建设资金，将有一半以上来自债务融资。而从2014年开始，铁道部将开始迎来还债的高峰。
的确，剥离出这些债务后，铁道部无债一身轻，可以更加方便地实施铁路系统的上市计划。不过，往铁道部的身后看看，这家高铁资产管理公司又准备如何处置这些债务呢？
铁道部门处置债务基本有两种方式，一种是中央财政兜底，也就是采取行政剥离的方式，由国家财政分担。二是将债务划到资产管理公司，同时债务投资时产生的股权也一并进入。债务融资建设的固定资产，将成为银行的资产抵押品。目前铁道部门采取的是第二种做法，将债务和股权拨给资产管理公司，以固定资产抵押，未来以项目收益还款。而这就必须建立在这个项目收益未来有能力还款的基础之上。
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