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标题:货币政策错失调整的最佳时机
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央行11日将工、农、中、建四大国有银行及招商银行和民生银行的存款准备金率上调了50基点。此次上调期限为两个月，差别存款准备金将于本周内缴款。央行的这个举动，有点高剪切乳化机完全出乎市场的预料，在此之前，大家讨论更多的是通过加息改变目前的负利率。
差别化提高准备金，实际效果而言，既没有货币政策即将收紧的象征意义，也没有实质性的减少流动性，时效只有2个月，六大商业银行收缩的流动性不到3000个亿，更没有解决负利率情况下金钱不眠，到处寻找投资机会乳化泵的现实，但央行选择在这个风口浪尖，做出这么一个象征和实质意义都乏善可陈的举措，实属无奈。央行何以如此？乃内忧外患叠加因素所致。就国内的情况来看，3季度，宏观经济的大多数指标止跌回稳，但一方面，防爆阻火呼吸阀通胀压力明显加剧，8月份物价指数率已经升至3.5%，按照周小川公开的说法，若想将其保持在3%以下，至少需要两年时间，另一方面，以房地产为代表的资产价格泡沫依旧成了悬在中国经济之上的堰塞湖，随时可能毁宏观经济于一旦。
3季度而宏观数据的好转事实上为央行治理通胀和房地产泡沫提供了固定式混合机绝佳的契机，但央行并没有抓住这个时机，收紧货币，果断进行加息，改变负利率和流动性泛滥的情况，而是在担心热钱涌入的争议中一再犹豫，失去了货币政策从适度宽松到适度从紧转型的大好机会。从短期看，欧美经济通缩的压力远远大于通胀，为防止欧美经济陷入通缩这个可怕的魔鬼的瓶子，欧美铁心要零利率之类的宽松政策进行到底。而且，在失业率大增和GDP增长放缓的情况下，混合器美国将复苏乏力的责任推到中国头上，认为是中国通过操纵汇率，压低人民币估值从而获得了不公平的贸易优势，奥巴马政府强烈要求人民币进行升值，美国国会甚至通过了对低估币值的国家征收惩罚性关税的议案。这样，在美国的始作俑下，人民币汇率问题一举成为全球最具焦点的财经话题。
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