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标题:人民币16年来升值56% 通胀上升拉低实际汇率
正文:
12月16日，国际清算银行(BIS)公布的数据显示，人民币名义和实际有效汇率11月双双转跌为升，环比分别上涨0.72%和0.47%，自1994年以来的升值幅度则分别达到32.8%和56.6%。
　　“11月份主要是美元反弹，导致日元和欧元等主要非美货币都下跌较多，人民币与非美货币的汇率涨幅都不小，和10月份的情况正好相反。”一外资银行外汇交易员表示。
在名义有效汇率上升的同时，人民币实际有效汇率尽管也上升，但11月份中国CPI同比上涨5.1%令其涨幅要小于名义有效汇率，不过已大幅扭转10月份下跌1.24%的势头。
人民币名义有效汇率的上涨直接推动乳化机实际有效汇率回升，但后者涨幅更小，仅为0.47%。
　　一般而言，名义有效汇率主要是反映本国货币相对于贸易伙伴国的一篮子货币的汇率变化，而实际有效汇率更多的是反映人民币在国际贸易中的总体竞争力和实际购买力，它不仅考虑了名义汇率的相对变动情况，而且还剔除了通货膨胀对各国货币购买力的影响。
　　中国11月CPI同比上涨5.1%，创出2008年7月以来的28个月高点。与此形成鲜明对照的是，中国几大贸易伙伴国通胀压力均管道过滤器不大，美国11月通胀率为0.10%，日本东京核心CPI指数甚至为-0.50%，欧洲除英国以外主要经济体通胀率大多不高于2.0%。
　　“物价上涨对本币升值有一定的替代作用，所以如果通胀率较高，实际有效汇率涨幅会小于名义有效汇率涨幅，甚至是名义有效汇率上涨但实际有效汇率下跌。”上述交易员说。
　　实际上，今年以来，已经有四个月曾出现立式锥形混合机人民币名义和实际有效汇率走势背离的情况。如8月和9月人民币名义有效汇率分别下降1.38%和0.27%，但实际有效汇率分别上升0.62%和0.83%。
　　尽管人民币名义和实际有效汇率月度之间变动较大，但按照国际清算银行计算的数据，人民币名义和实际有效汇率自1994年至2010年11月已累计升值32.8%和56.6%。人民币实际有效汇率升幅在BIS测算的58个卧式混合机经济体货币中位列前10位。

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