一边是欧美的量化宽松,一边是新兴国家的货币紧缩,东西两个世界为了促进经济增长各展所长。目前,欧洲等国仍然保持宽松货币政策,美国更是推出第二波量化宽松(QE2),再次试图通过大印钞票来刺激经济。其实QE2不管规模如何,看看“量宽老祖”日本的经验和QE1的效果,就预示着效果只可能是短暂的。未来几年美国的公众、家庭、企业都在减债,银行的存款和未偿还贷款额正在减少,导致银行的总资产不断收缩。
美国公众缺乏借贷意愿,银行又不愿放贷,量化宽松T型过滤器政策根本没法让货币流向实体经济。虽然QE2在推动重振美国经济增长和就业上作用有限,却因为释放了大量货币,从而加速中国等新兴国家的资产泡沫化,不可避免地扰乱了他们的复苏步伐。此外,中国外汇储备中约65%为美元资产,美元继续贬值,对中国经济影响很大。同时,因为中国是资源进口大国,美元贬值引发商品价格大涨,对中国的经济发展自动反冲洗过滤器也非常不利。美国再次推出量化宽松,显示其全力防止陷入“日式通缩”的决心。
...